콜옵션 풋옵션 뜻 차이 보는법

오늘은 콜옵션과 풋옵션에대해 알아보겠습니다.

 

콜옵션과 풋옵션은 옵션 계약의 두 가지 유형입니다. 옵션 계약은 특정 자산(주식, 외환, 상품 등)을 정해진 가격에 일정 기간 동안 사거나 팔 수 있는 권리를 제공합니다.

[콜옵션(Call Option)]

   - 콜옵션은 자산을 특정 가격(행사 가격)으로 특정 날짜까지 사는 권리를 줍니다.
   - 즉, 콜옵션 소유자는 해당 자산을 특정 가격으로 살 수 있는 선택권을 갖습니다.
   - 시장에서 자산의 가격이 행사 가격보다 높아질 경우, 콜옵션은 수익을 창출할 수 있습니다.

 

콜옵션 예시를 들어보겠습니다.

 

회사 ABC의 주식이 100달러에 거래되고 있습니다. 당신은 ABC의 콜옵션을 구매하기로 결정했습니다. 이 콜옵션의 행사 가격은 110달러이고 만기일은 한 달 뒤입니다. 그리고 이 콜옵션의 프리미엄(가격)은 5달러입니다.

- 상황 1: 만기일에 ABC 주식의 가격이 110달러보다 낮다면, 당신은 콜옵션을 행사하지 않을 것입니다. 왜냐하면 시장에서 주식을 110달러에 살 필요 없이 시장에서 더 싼 가격으로 주식을 구매할 수 있기 때문입니다. 이 경우, 5달러를 지불한 프리미엄만 손실로 남게 됩니다.

- 상황 2: 만기일에 ABC 주식의 가격이 110달러보다 높다면, 당신은 콜옵션을 행사할 것입니다. 왜냐하면 시장에서 주식을 110달러에 살 수 있으므로, 콜옵션을 사용하여 추가 비용 없이 주식을 구매할 수 있기 때문입니다. 이 경우, 콜옵션의 행사 가격과 시장 가격의 차액에 따른 이익을 얻을 수 있습니다.

 

시장 상승을 예상하는 투자자에게 유리합니다. 투자자는 자산을 특정 가격에 구매할 수 있는 권리를 가지고 있기 때문에, 주식 가격이 상승할 때 수익을 창출할 수 있습니다.

[ 풋옵션(Put Option) ]

   - 풋옵션은 자산을 특정 가격(행사 가격)에 특정 날짜까지 팔 수 있는 권리를 줍니다.
   - 즉, 풋옵션 소유자는 해당 자산을 특정 가격으로 팔 수 있는 선택권을 갖습니다.
   - 시장에서 자산의 가격이 행사 가격보다 낮아질 경우, 풋옵션은 수익을 창출할 수 있습니다.

옵션 계약의 가격은 시장에서의 수요와 공급에 따라 변동되며, 이를 옵션 프리미엄이라고 합니다. 옵션 계약은 보통 주식 시장에서 많이 사용되지만, 다른 금융 자산에서도 활용될 수 있습니다. 옵션 계약은 투자자에게 향후 가격 움직임에 대한 보호나 수익 창출의 기회를 제공합니다.

이번에는 콜옵션과 반대 상황을 생각해보겠습니다. 동일한 ABC 주식에 대한 풋옵션입니다.

- 상황 1: 만기일에 ABC 주식의 가격이 110달러보다 높다면, 당신은 풋옵션을 행사하지 않을 것입니다. 왜냐하면 시장에서 주식을 110달러에 팔 필요 없이 시장에서 더 높은 가격에 주식을 팔 수 있기 때문입니다. 이 경우, 당신은 5달러를 지불한 프리미엄만 손실로 남게 됩니다.

- 상황 2: 만기일에 ABC 주식의 가격이 110달러보다 낮다면, 당신은 풋옵션을 행사할 것입니다. 왜냐하면 시장에서 주식을 110달러에 팔 수 있으므로, 풋옵션을 사용하여 시장 가격보다 더 낮은 가격에 주식을 팔 수 있기 때문입니다. 이 경우, 당신은 풋옵션의 행사 가격과 시장 가격의 차액에 따른 이익을 얻을 수 있습니다.

 

시장 하락을 예상하는 투자자에게 유리합니다. 풋옵션 소유자는 자산을 특정 가격에 팔 수 있는 권리를 가지고 있기 때문에, 주식 가격이 하락할 때 수익을 창출할 수 있습니다.

[콜옵션과 풋옵션의 차이]

1. 권리의 방향:
   - 콜옵션: 주식을 사는 권리를 제공합니다. 특정 가격(행사 가격)으로 주식을 구매할 수 있는 권리를 갖습니다.
   - 풋옵션: 주식을 판매하는 권리를 제공합니다. 특정 가격(행사 가격)으로 주식을 팔 수 있는 권리를 갖습니다.

2. 시장 전망에 대한 관점:
   - 콜옵션: 시장 상승을 예상하는 경우 유리합니다. 주식 가격이 행사 가격보다 높아지면 수익을 얻을 수 있습니다.
   - 풋옵션: 시장 하락을 예상하는 경우 유리합니다. 주식 가격이 행사 가격보다 낮아지면 수익을 얻을 수 있습니다.

3. 페이오프 구조:
   - 콜옵션: 주식 가격이 행사 가격을 초과할 때 수익을 얻습니다. 즉, 주식 가격이 더 높아질수록 수익이 늘어납니다.
   - 풋옵션: 주식 가격이 행사 가격을 하회할 때 수익을 얻습니다. 즉, 주식 가격이 더 낮아질수록 수익이 늘어납니다.

4. 시장 흐름에 따른 영향:
   - 콜옵션: 주식 시장의 상승에 유리하고, 하락에 불리합니다.
   - 풋옵션: 주식 시장의 하락에 유리하고, 상승에 불리합니다.

 

항목	콜옵션	풀옵션
권리의 방향	주식을 사는 권리	주식을 판매하는 권리
시장 전망에 대한 관점	시장 상승을 예상하는 경우 유리	시장 하락을 예상하는 경우 유리
페이오프 구조	주식 가격이 행사 가격을 초과할 때 수익	주식 가격이 행사 가격을 하회할 때 수익
시장 흐름에 따른 영향	상승에 유리, 하락에 불리	하락에 유리, 상승에 불리

 

 

 

 [ 콜옵션을 행사할 수 있는 경우]

1. 만기 시 주식 가격이 행사 가격을 초과하는 경우:
   - 콜옵션을 보유한 투자자는 만기일에 주식을 행사 가격으로 구매할 수 있습니다.
   - 예를 들어, 콜옵션의 행사 가격이 100달러이고 만기 시 주식의 가격이 110달러라면, 콜옵션을 행사하여 주식을 100달러에 구매할 수 있습니다.

2. 미교부 콜옵션을 마감 전에 매도하는 경우:
   - 콜옵션을 보유한 투자자가 만기일 전에 콜옵션을 시장에 매도하여 수익을 얻을 수 있습니다.
   - 시장에서 콜옵션 프리미엄(가격)이 증가하면 콜옵션을 매도하여 차익을 실현할 수 있습니다.

3. 미교부 콜옵션을 만기 전에 매도하는 경우:
   - 콜옵션을 보유한 투자자가 만기일 전에 콜옵션을 시장에 매도하여 프리미엄을 획득할 수 있습니다.
   - 주식 가격이 행사 가격을 초과하지 않을 것으로 예상되는 경우, 만기일 전에 콜옵션을 매도하여 프리미엄을 수령할 수 있습니다.

이러한 경우들은 콜옵션을 보유한 투자자가 수익을 창출할 수 있는 상황을 나타냅니다. 하지만 만약 주식 가격이 행사 가격을 초과하지 않는다면, 콜옵션을 행사하는 것은 경제적으로 유리하지 않을 수 있습니다.

 

 

[풋옵션을 행사할 수 있는 경우]

1. 만기 시 주식 가격이 행사 가격을 하회하는 경우:
   - 풋옵션을 보유한 투자자는 만기일에 주식을 행사 가격으로 팔 수 있습니다.
   - 예를 들어, 풋옵션의 행사 가격이 100달러이고 만기 시 주식의 가격이 90달러라면, 풋옵션을 행사하여 주식을 100달러에 팔 수 있습니다.

2. 미교부 풋옵션을 마감 전에 매도하는 경우:
   - 풋옵션을 보유한 투자자가 만기일 전에 풋옵션을 시장에 매도하여 수익을 얻을 수 있습니다.
   - 시장에서 풋옵션 프리미엄(가격)이 증가하면 풋옵션을 매도하여 차익을 실현할 수 있습니다.

3. 미교부 풋옵션을 만기 전에 매도하는 경우:
   - 풋옵션을 보유한 투자자가 만기일 전에 풋옵션을 시장에 매도하여 프리미엄을 획득할 수 있습니다.
   - 주식 가격이 행사 가격을 하회하지 않을 것으로 예상되는 경우, 만기일 전에 풋옵션을 매도하여 프리미엄을 수령할 수 있습니다.

풋옵션을 보유한 경우, 주식 가격이 행사 가격을 하회하는 경우에만 풋옵션을 행사하여 이익을 얻을 수 있습니다. 만약 주식 가격이 행사 가격보다 높다면, 풋옵션을 행사하는 것은 경제적으로 유리하지 않을 것입니다.